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从政策预判来看，报告认为，2019年政策方向是明确的，即在“房住不炒”大前提，因城施策，分类指导，部分地区部分领域会有所松动。第一、供给端政策：租赁市场改革力度将加大。比如说在农村集体建设用地市场上，会鼓励相关开发商积极介入此类土地开发，但约束条件依然是明确的。第二、需求端政策：限购松绑的可能性加大。同时，除房屋买卖市场以外，在房屋租赁市场上，会进一步利用各地搭建的租赁交易平台，积极鼓励承租者租房，一系列优惠性的或鼓励性的住房租赁政策有望出台，进而利好消化目前部分租赁房源。第三、价格端政策：两手抓的思路更加清晰。比如说，从新房买卖市场的角度看，房价管控的考核体系或有重大调整，即不单纯以房价的增幅作为考核体系，而是更加强调和所在城市GDP增幅或居民收入增幅等指标挂钩。

升级期：金融科技遍地开花在接受记者采访时，嘉银新金融研究院负责人曾表示，互金的诞生本来就带有技术升级的色彩，其发展也离不开技术的升级。最初的P2P网贷，仅仅是将线下贷款搬到线上，风控、贷后管理等环节几乎无从下手，有时候只能靠线下人工干预。随着技术的升级，网贷不断进化，互联网金融也遍地开花，众筹、保险、网络支付、智能风控、智能投顾以及网络互助等金融科技产品相继出现。

按照融资特点可将行业分为：1）制造业与重工业：融资总量大，对于银行贷款依赖度相对较低，占比约为60%左右，前者更加依赖股权融资，后者多为国有企业，具有政府隐性担保，债券融资比例更高；2）基建和房地产相关产业：主要包括交运、建筑、水利、租赁及商务服务业和房地产行业，对银行贷款依赖度处于中等水平，平均占比70%，同时是非标融资占比最高、总量最大的行业，整体债务融资占比大多在90%以上；3）服务于工业企业流通环节的批发与零售业：融资高度依赖银行贷款，占比达80%以上；4）新兴行业：信息传输、计算机服务和软件业，主要依赖股权融资，尤其是私募股权。

出境游人身损害多发，2015-2017年审结案件中，游客在境外发生人身损害的共57件，船舶颠簸或撞击、车辆碰撞或车内受损、游泳浮潜是主要致害原因，占比分别为29.6%、22.2%、22.2%。同时滑雪、蹦极、冲浪、跳伞等具有一定危险的体验项目也是致害因素。

在分析师的考核激励机制方面，国盛证券研究所将研究报告的质量放在首位。杨涛介绍，研究所对高质量的研究报告尤其是深度报告十分重视。他认为，一篇有深度的研报会有极强的生命力，而低劣的报告数量再多也不过是过眼云烟。杨涛除亲自参与多篇研报的答辩和审核外，还要求首席分析师必须自己写报告、亲自审报告，由此严把研究报告的质量关。同时，研究所坚持透明、高效的管理模式，将每个人的研究工作成果全公开，引导分析师提高工作效率，注重研究创造的收益。研究所还坚持市场化的激励机制，营造良性竞争的内部环境。

腾讯在公布业绩前，市场已预期手游业务放慢，惟网络广告增长放慢、支付业务的前景未明，都令到其他值得期待的题材暂时失色。若腾讯短线只保持着自己社交王者地位，并靠此身份赚取广告收入，对标美股中Facebook 28倍的预期市盈率便会成为其短线沽货压力，估计腾讯短时间缺乏爆款又能商业化的手游短版仍会被市场放大。