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北京师范大学房地产研究中心研究员：赵琳祎中央财经大学政府管理学院：张 栋写于2020.02.02引言“黑天鹅”比“灰犀牛”先来了一步！近年，中国房地产市场面临的困难和不确定性增多，“风险”成为行业运行主题词；行业研究者几乎将全部精力都投入在应对宏观经济、外贸摩擦、货币政策、调控政策等可预期风险上，对房地产税等潜在风险模拟设计各种场景，开展局势推演和压力测试。多年后，市场已初步消化掉这些“灰犀牛”的预期影响，企业和居民心态也由“等待靴子落下”变得更加适应、从容。

英国工党议员约翰•曼称，售卖这些书籍获得的资金可能用于资助恐怖组织，并要求警方就此展开全面调查。环球网记者发现，《每日邮报》报道中提及的由本•拉登执笔的那一版书籍已搜索不到，但可以搜索到另一种板式的同一本书，作者奥萨马•本•拉登，售价76.68美元，出版时间是2006年9月11日。

汽车消费“稳”字当头今年的政府工作报告再次提到促进形成强大国内市场，持续释放内需潜力，并特别指出要稳定汽车消费，发展消费业态新模式，促进线上线下消费融合发展。而稳定汽车消费的主要举措是新能源汽车的购置税优惠。本次政府工作报告提出，“稳定汽车消费，继续执行新能源汽车购置优惠政策”。对此，长安汽车总裁朱华荣认为：“我国汽车产业总产值超过9万亿元，税收超过全国税收的10%，汽车产业直接、间接就业占全国就业12%以上，汽车产业在GDP中贡献率超过6%。由此可见，汽车产业地位非常重要，但目前发展也面临诸多挑战，需要政策扶持。”

今日沪深涨停40家（涵盖新股及ST类），跌停16家，上涨个股1526只，下跌个股1825只。5G概念股逆势走强，领涨两市，实达集团、东方通信、欣天科技、特发信息、东信和平、广哈通信等多股涨停，三维通信、共进股份、奥维通信、盛路通信等多股均有大涨表现。

中国神华较为典型，华创证券表示，公司的非煤业务稳步成长，已经具备对冲煤价波动的实力，带动价值重估，市值成长当入新轨道。在多元化方面，公司以煤炭为核心，打造了电力、运输和煤化工三个非煤业务。公司2008年底的A+H股总市值为2181亿元，在10年后的2018年9月28日，上证综指为2821点，公司A+H股总市值为4055亿元。从增长比例上分析，公司市值期间累计增长86%，煤炭毛利累计增长82%，大盘指数增长55%。可见在过去的十年里，公司实现了大发展，但市值的成长却十分有限，基本只兑现了主业煤炭的成长性，非煤业务的增长仍未显现，A股整体估值提升也并未体现在公司的股价中。公司在管理层的努力下，将一个毛利相对长电较低的业务经营成了一个利润规模相对更大且同样抗周期的业务，实现了估值上的可比优势。公司的市值成长逻辑在煤价可持续的前提下，向公用事业股切换。依据公司市值成长逻辑的切换带来的估值参考系的改变，上调目标价至29.88元/股，上调评级至“强推”。

我们看到，武汉红十字会面对疫情的惊慌失措、手忙脚乱、拖沓惰性；长期权利和资源高度集中的后果，是应对灾难的缺位、错位、越位、失位。我们也应该认识到，在长期把“义务奉献、牺牲个体”当作理所应当的社会文化中，“打击发国难财、严厉禁止涨价”成为盲目而情绪化呼声，1月20日至2月2日，全国每天2000万枚口罩生产能力只恢复60%；原先嫌贵的高价口罩在罚款、打击后却彻底买不到了。而企业提前复工的人员交通、工资、物流、原材料采购成本上升，以及突击式扩大生产的未来风险本应由政府协调、提供补贴。